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全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

2020-01-06| 发布者: admin| 查看: 4513

1、全志科技是2018年度中国十大芯片设计公司之一其余几家包括汇顶(市值1000亿)、兆易(600亿)、圣邦(250亿)、士兰微(250亿)、紫光等,全志的市值90亿,典型一只丑小鸭。2、全志芯片(R328等)是国内出货量最 ...

1、全志科技是2018年度中国十大芯片设计公司之一

其余几家包括汇顶(市值1000亿)、兆易(600亿)、圣邦(250亿)、士兰微(250亿)、紫光等,全志的市值90亿,典型一只丑小鸭。




全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

2、全志芯片(R328等)是国内出货量最大的智能音箱芯片

是小米音箱、百度音箱、京东音箱的芯片主力提供者。

3、全志芯片T7是国内第一款车规级SOC芯片,于2018年推出,支持ADAS、DMS多功能融合的智能驾驶,目前占了智能座舱的国内后端市场的五成以上。

全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

4、进一步在车联网领域,全志与AI头部公司~地平线已经战略合作,地平线提供算法、全志提供算力,有望在智能驾驶AI芯片占据领先地位。

5、全志的ADC芯片,凭借低功耗优势,是华为的一款智能手表的语音唤醒功能芯片可穿戴产品很多场景需要低功耗的语音唤醒芯片。

全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

6、全志的语音类芯片(如R16)

做进了格力、美的、海尔、长虹等的白色家电中,是智慧家居的“智能之芯”,也是未来物联网IOT的语音识别的优质低成本AI解决方案。

全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

7、全志的芯片MR133,被小米的米家扫地机器人采用,是服务型机器人的算力提供者。

全志科技:芯片“黑马”的18个优质基因

8、全志的视频编解码芯片

广泛应用于机顶盒、运动相机等,下游有小米盒子、阿里盒子、创维以及海外的安卓系列客户。

9、全志的X系列芯片中

B300用于四核集成EINK驱动SOC(电子书),MR100用于无人机与扫码器处理器(天眼开发板、无刷无人机),VR9用于VR视频一体机,S3用于高集成度双1080P编码处理器(行车记录仪),等。

10、全志曾经是平板电脑最大的处理器芯片商

2012年连续两年安卓平板处理器出货量全球第一,占据全球一半市场,当年销售十亿、利润五亿,当时风头一时无两。

11、至今,全志战略明显改变

从当初押宝一金,到现在的九龙治水、十全十美,广泛适用于智能硬件(音箱)、智能家电、车联网、机器人、虚拟现实、网络机顶盒、平板电脑以及电源模拟、无线通信、物联网等多个领域。其意图很明显,等待下游某个消费领域出现爆款芯片,一举实现十亿二十亿销售,产生五亿十亿利润,比肩汇顶的屏下指纹芯片效应。

12、全志科技除了SOC芯片,第二大芯片业务是电源管理芯片(只占营收不到1/5)

其实有个对标:圣邦股份,圣邦的一半业务就是电源管理芯片。做个营收和毛利比较:2017年全志2亿对圣邦3亿,2018年2.4亿对3.4亿(毛利率47%对42%),2019年H1是1亿对2亿(毛利率48%对36%)。恩,电源管理芯片的业务量是圣邦的一半,但全志市值只是圣邦的1/3,还不计SOC芯片业务。

13、全志是做芯片的,必须有产量来证明自己

它做了多少芯片呢?2018年1.9亿颗,2017年1.2亿颗,增长了60%,那2019年至少在2亿颗以上。往前的数据是,2014/2015/2016,芯片产量都在1.2亿颗左右。也就是说,全志做出了10亿颗芯片,这个应该不是小数目。

14、全志的研发费

2013/2014/2015都是2亿多,2016/2017/2018都是3亿多,占营收比25%,总人数700中技术人员500,是个不折不扣的科技投入型,不是销售拓展类公司。

15、全志的股权结构很奇葩。

前7个创始人共48%,最高是董事长才9.29%,没有签一致行动,没有实控人。换言之,如果大基金花10亿买了10%股权,就是第一大单一股东。合纵连横签签一致行动,就能超过30%,成为实际控制人了,是个好买卖。当然,现在由于无主,各个创始人为改善生活经常你减我减,几百万股,干扰了股价,我们要理解。

16、全志的资产财务数据很奇葩。

今年三季度,总资产25亿,现金就占了17亿(年初14亿),应收账款才5000万(无应收),存货4亿,固定资产无形资产2.5亿(轻资产);借款才1亿。换言之,该公司有17亿现金,买的啥不好呢?有那么多风头正劲的AI、5G芯片小公司呢。再言之,如果大基金花10亿买了全志10%股权,就“控制”了全志17亿现金,这个买卖怎么看都挺合算(一笑之)。

17、最后再来说说什么是SOC芯片(system on chip,片上系统)

就是把CPU、GPU、存储、显示、音频、视频、镜头、通信等功能全做在一块芯片上,形成可操作的处理器,提供算力,实现各种智能化。全志一心一意做的就是这个 SOC芯片,在国内应该是前四前五的水平,技术应该是有两把刷子的。他的方向是把成本做得更低、把价格做得更低、提供的是高性价比,而不是高功能高算力,因此有点“华强北”,不是高大上。假以时日,大伙认同了“便宜芯片也是国产替代的主力军,普通芯片也是自主可控的组成者”,那全志的好日子就到了。

18、总结之,全志是个奇特存在:

十大芯片设计公司却鲜为人知;

为AI、IOT提供算力却话语权不强(合作前端有AI新秀地平线云知声等,后端有产业巨头华为小米格力等);

而且着力的是低成本的语音识别类芯片(不是高算力的视觉类),还被高管们绵绵不绝的减持着,因此是只芯片“丑小鸭”。

不过由于他的芯片布局涉及十大领域,东边不亮西边亮,总能生存;以前还曾是世界第一,总有底气;如此绝对可避免成“黑天鹅”。

那么,在芯片行业景气持续向好、AIOT如火如荼、某个领域出现爆款的概率在加大,等等情形下,“丑小鸭”有没有可能成为“白天鹅”呢?(文| 深圳李宇崇)

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